成立不到5年，市值就渡边杏了1000亿美元的门槛，成为阿里腾讯美团以来第四家市值1000亿美元的网络上市公司。

年仅40岁的斯佩林多也是董事会主席兼首席执行官黄铉也达到了400多亿美元。

黄县怎么能逆袭？

几个茄子关键词：大胆的器官投资，关注企业的内在价值；相信时间的复利。本分。

通读黄坤的个人号码，写很多股东信件，就可以清楚地感受到巴菲特、丹英平继承的价值投资思维对皇县的深远影响。黄铉适用于拼写价值投资思维深度的经营。

黄贤把丹英平称为“人生导师”。据黄县透露，他是在网络创始人郑磊的推荐下认识丹英平的。在美国学习期间，曾帮区间管理投资事务。2006年，丹英平拍摄了巴菲特午餐，带走了当时26岁的黄县。

几年后，黄铉告诉记者，与巴菲特共进午餐的最大意义是认识到简单和常识的力量。大部分人都想得太多，但事实上大部分事情都很明显。没什么好想的。按常识判断就行了。'

丹英平教黄县商业常识——价格，围绕价值变动。价格一定会波动，但只要你的价值上升，最终价格就会接近价值。牙齿常识能提高企业的内生价值，让企业安心，不要过分关注资本市场的价钱波动。'

长期投资，集中在企业的本质价值上

黄铉在第一封拼写多的股东信中表示：“拼写多的话，将来会果断投资，建立长期公司。”可能看起来激进，也可能过于保守，但实际上遵循着简单的一致逻辑，关注牙齿机构的内在价值。(约翰f肯尼迪)

在个人大众号文章《如投资的创业与如创业的投资》中，黄铉也写道：

巴菲特在谈到投资目标时经常提到一个茄子概念。如果把事业的解手、创业过程中的各种决定作为投资决定，我们就要区分用时间和金钱交换的是资产(asset)和费用(cost)，随着时间的推移深化。

在资产收购方面，错误的浪费其实不太好。大部分只是买得有点贵。在浪费费用方面，往往有很可恶的，负面的作用。

创业过程中有以特定文化团结在一起的特殊资产，也有购买劳动或技术的费用。牙齿两者的辨别和转换是很有趣的事情，罗伊尤为高。如果费用都成为增值资产，我们的CFO，投资者都笑得睡不着觉。但是有趣的是，在很多情况下投资的时候，对这种重大和差异的区分往往是轻率的，权重远远不足。

在拼命多的经营中，对牙齿理念最典型的实践行为是在2019年启动六月100亿补贴。从黄坤的角度来看，100亿补贴在财务报表中被记录为大成本，但却变成了消费者的信任和回购习惯，信任是最有价值的资产。

在2019年给股东的信中，黄铉也写道：

同样，现在的拼写也具有大收益的能力，目前的短期支出和收入只是很弱的关系。账目上的短期费用(我们认为很大一部分是有价值的投资)也有很强的随时调整性。我认为带着“储蓄罐”的钱定期储蓄不是个好主意。我们将长期不改变当前的经营战略，继续关注企业内生价值，积极寻找有利于器官企业价值的投资机会。即使这些投资按照会计标准记录在大的短期成本中。

截至2020年三月末，拼写多的年度活动用户数已达到6.28亿人。每个消费者的年购买额平均达1842元。比100亿补助金大幅增加。

慢就快。相信复利的力量

黄贤对记者说，丹英平教了他，“胸无大志”。希望现在做得好。我也不会计划5年，10年。我会考虑与遥远目标非常接近的实施。'

快则慢，慢则快。看起来很玄妙。事实上，这也很简单。找到正确的方向和道路，继续前进，即使稍晚，也比在错误的道路上奔跑要好。

在《如投资的创业与如创业的投资》文章中，黄铉说：

俗话说，男人怕入错行，女人怕嫁错行。尤其是像对business model的投资一样，对创业本身的行业和业务模式的选择往往决定很多结果。也就是说，研究什么是正确的事情，思考如何正确地做事情需要很多时间。(爱尔伯特爱因斯坦)

向正确的方向逐步前进比向错误的方向奔驰好得多。巴菲特说，他见到了很多普通人，在金融业赚了很多钱，看到了聪明优秀的人在坏行业中挣扎。

创业的路上也有很多像投资一样的情况，选择比努力重要。在正确的道路上再慢一点，就像投资中的复利一样，20年连续20%的年收益很大，比今年上涨100%的明年下降50%，收益要高得多。

2019年，在与极客公园创始人张鹏的对话中，黄铉也强调在很多发展过程中没有“决定性的时刻”牙齿，一点一点地重复“斗争”，解决了一个茄子问题。

张鹏：在很多发展的过程中，是否有一两个比较重要的决策节点，或者直到今天，甚至到未来，你形成这种思维方式，有更重要的时刻吗？(大卫亚设，美国电视电视剧)

黄铉：很难说一两点。因为拼写很多，是不断重复的。前端格式非常简单。简单到认为每个人都能很快做同样的事。最重要的是后端操作。什么时候应该在后面重复匹配的算法，什么时候应该纵向推进，以多大的速度做什么样的事情。

张鹏：所以不要做重要的瞬间，平凡却继续进化的瞬间。

黄铉：我们看到的很多问题都是这样的。今天我不是宣了誓，牙齿问题好像一下子就消失了。还在。你一点一点地重复了“斗争”，解决了牙齿问题。(大卫亚设，美国电视电视剧)

张鹏：在某种程度上，我的感觉是，事实上，你在看中国的整个制造业。在发展、进化、持续的牙齿大的必然过程中，有几个茄子新的机会。(大卫亚设，美国电视电视剧)

黄铉：是的，我们都是时代的产物嘛。形势比人强。在大环境下，我们好像正好在牙齿的地方。那么我们可以尽自己的本分做我们该做的事。但是有一个茄子我们需要知道一些事情。我们再怎么清楚也要知道。在我们整个时代好像都很小。(大卫亚设，美国电视电视剧)

本分如果不越过国境，就可能受到损失

黄铉从丹宁坪继承的另一个精神核心是本分。黄铉把这个归类为很多拼写的核心价值。

在很多征文中，黄铉阐明了本分。

很多价值观的核心是“本分”。本分这个词英语翻译比较困难。大体上是“坚持自己的本职工作”的意思，这有几个茄子的意义。

要成为诚实可靠的人

不管别人做什么，都要尽自己的本分

切断外力，回到初心，集中精力做好自己该做的事

即使我们能做到，也不要使人便宜。

出了问题，首先要对自己负责

对很多管理人员来说，本分就是集中精力为消费者创造价值。我们可能不懂，但我们总是摆脱善意，不作恶。

尽本分的方法可能失去短期的机会，但其长期价值很大，带来信任，降低医生沟通成本，获得更多的机会。(威廉莎士比亚，哈姆雷特)

在创立很多拼写之前，黄铉也曾担任过电商代理运营公司乐师。据《新经济100人》 2016年的报道，在扩大事业时，牌子企业负责人要求贿赂，黄铉不同意死亡，销售额损失了60%。但是从长远来看，牙齿事情发生后，就不再需要教育职员诚实守信。(威廉莎士比亚，哈姆雷特，)顾客也有教育作用，不要说想受贿的顾客，事情很容易。刚创业，牙齿工作就不能规模化。在那种情况下不行贿，大家就会知道你真的来了。你节省了很多后续费用。像打了一场仗一样，保持了几年的稳定。黄铉表示：“诚信将成为企业在国内的核心竞争力，说诚信的公司经营时间越长，建筑壁垒就越高，对内也会积累好人。”

黄铉自己也说：“本分的意思是，我不越界，可以吃亏。”本分成为自己的文化，也是很强的核心竞争力，受益的人很多，所以和你合作的人也很多。'