五月27日，快速技术和京东零售宣布签署战略合作协议。根据协议，双方将进行供应链方面的深入合作。

京东零售将优势商品提供给俗商店，双方建设优质商品池，以俗商播音员赠品出售。

速修用户将可以在速修店直接购买京东自营商品，享受京东优质配送售后等服务。

最近，快报奖宣布，第一年“快报616质量购物庆典”将从六月6日开始。

与618不同，快速616质量购物节完全以快速的手开始和主导，是由第一个短视频直播平台制作的全年购物节，活动时间为六月6日至18日。

对于这次合作，业界普遍将其描述为“强讲合并”。京东对已经在传统电商领域占优势的平台京东来说，今年是“沉没新消费”领域发力寻找增长点的重要一年。

这就是在这种背景下，对京东平台的流量、沉没市场、食堂商家的渴望选择了快速的手的原因。

相反，作为内容平台，在开拓电子商业街空间的过程中，也迫切需要京东等整个类别的供应链平台，提供优质的商品仓库和物流服务。双方的合作可以说是徐璐融洽。

高速流逻辑的两个茄子关键字：工序、个人领域

用快手做的事是公平的。在资源匹配中，抬起尾部，向下按头部，使分布略微平均。

——宿迁《快手是什么》

比较颤抖的声音或淘宝，快手的流量有两个茄子突出的特点：“公平”分配，隐私权保护。

从“公平”法则中，可以从势利创始人兼CEO宿化的表现中读到势利分配流量的底层理念。(威廉莎士比亚，坦普林，公平，公平，公平，公平，公平)

在一定程度上抑制了平台的马太效应，控制了头部的曝光，使中小创作者、长尾作品看得更多。

“保护个人域”是一种集中的方法。快手为用户提供“选项”，并提供直播播音员“分发权”。流量不是完全由正式算法控制的。

(1)快速用户可以自愿选择“看什么”。

(2)在水下系统中，平台的死角流量保护，锚与风扇之间形成的强社交粘性，对官方流量的分配不如“摇晃”。

这也决定了快速手直播的形式——播音员将在快速手的生态系统中建立不是中心的流量池，形成自己的社交圈，正式地通过算法不破坏这种生态，不会剥夺播音员的私人领域流作为公共领域池。

腰尾锚受到保护，可以在小的私人领域实现流量，保持创作，保持整个平台的创作者生态繁荣。相比之下，在颤抖中，马太的效果很强，头部作品制作精美(经常需要投入大量宣传费)，腰部以下内容制作人无法获得收益，基层游戏玩家们进一步倒退。

上述流量分配逻辑决定了快速接触展示广告的能力不如颤抖。

电商是实现长尾和死角流量的好选择。

因此，光发证券分析师倾向于认为对“电商”的关注足够，这是对创作者的好的实现选择，也倾向于为快速手本身提供收入来源和行业间发展的空间。

速度实时独特的流量交易方法：列表

express的流量分配逻辑决定了直接在各种锚的个人域中输入流量的官方能力有限的直接广播间流量的大量沉积。

因此，在快速直播的生态中，出现了从大型主播购买的流量比购买官方宣传产品效率高的独特现象。

它是节目主持人之间交易流量的重要方式，也演变成了直播电视台的一般游戏方式。

礼物的数量是核心“票”，本质上是b锚的流动价格。

快速的手从悬挂的列表中也获得了自己的利益，悬挂的列表本质上是快速的手流改变的道路。

合格者名单是快速购买的好方法，当然也是电商生态的重要购买手段。

挂清单的话，卖方a可以更快地获得基本流量，粉末吸入和交货同时进行。质量好、价格便宜的商品在粉丝中通过口口相传和任意传播吸引继续粉丝，形成粘性的使用观众群。

2020年三月6日，快餐经销商宣布将规范悬挂商品的销售行为。

广发证券分析家们认为，快速的手操作并没有使一把茄子刀悬挂在卖东西的地方，而是限制了服务不好的产品的目录，并引入了b锚的小点分数、顾客投诉等指标，——整顿了整个平台的电力企业环境，建立了消费者信心，对好东西仍然很鼓励。

挂mcti产品，挂粉关注，以后在自己的直播室销售商品的方式也将发生更多变化。(威廉莎士比亚，模板，书籍)

挂目录卖东西的游戏向各种主播增加收益渠道，保持创作者的生态健康，同时也是快速手本身重要的流量实现形式，从任何角度直接剪下渡边杏。

锚的金字塔结构：最高粗尾

势利的电动上播音员生态和其他平台一样，呈金字塔型，塔尖被超头播音员站稳了。

2019年十二月前500名腰带播音员的GMV情况显示了腰部播音员的情况。

月租价100万韩元的门槛为100位播音员约50万韩元，约200位，500位约20万韩元，显示出明显的尖尾特征。

在腰尾锚的情况下，纯粹出售投标品很难与头锚竞争(供应成本差异)，必须通过分化实现与头锚的脱离竞争。

差别化产品(或非标准产品)；差别化服务(例如特殊播音员、垂直流的专业知识)。分化培养铁质，锁定死角流量，可能是腰部播音员更好的生存方式。

从平台方面来看，头部的过度集中会损害创作者群体的利益，腰部的持续利润会维持播音员生态系统的长期繁荣，加强对中腰播音员的保护更符合平台方面的利益。

锚的实现能力：粉丝数量不是核心指标

播音员间的风扇，实现电子相的效率大不相同。特别要注意，粉丝数不能代表播音员的送货能力。

锚的电子商务GMV是综合结果。

(1)先天因素：粉丝对主播有比较强的精神位置。

(2)供应链能力决定了产品价钱比性能，决定了粉丝的购买率，决定了个别粉丝实现电商的价值。

上述两个茄子点决定了粉丝数量不能直接代表主播的销售能力。

广发证券分析师认为，一次现场直播的人均GMV(但是准确的现场数据比较难追踪)或一段时间内每个粉丝平均贡献的GMV是验证皮带能力的指标。

电子商播音员的工作模式可以在收购后概括为电子商现金。上述两个指标可以更好地反映播音员对个别流量的实现效率。

速射战像爆炸后，越来越多的头部内容播音员变成了全商。(威廉莎士比亚、斯图亚特、寄望)比较目录，直接传记商人可以对产品进行更强的控制，获得的利润也会更丰富(相当于赚2美元的期货费商品销售)。

基层家庭VS专业服务商：各有所长，各有所属大数据研究院公布的2019年《快手MCN发展报告》，2018年末至2019年年中，600多个机关密集入住。我们将快速服务提供者分为三类茄子。

(1)基层家族：速食机构的土著人。

大型基层家庭的主要优点是获得流量的费用低。

基层家族商业化能力不同，有明显的分化。

(2)来自微商/淘宝网等阵地的电子图像MCN在流量变化和供应链方面具有一定的优势，资金力量更强。

(3)颤抖等平台的内容型MCN:内容制作引人注目，但电光商们面临着挑战。

传统电子商务平台(如Amoy)的高速电子商务操作比较：

多一层锚地管理；

商品和锚的一致是“多对多”关系(主要是“一对一”)，商人对接服务需求很大。

在行业快速发展的过程中，平台政策更新频繁，新的机会不断出现，专业队必须跟上赛道的动向，调整运营战略。

因此，光发证券分析人士认为，在快手电子上生态系统中，服务企业的整合空间巨大，可以诱导像TP一样蓬勃发展的服务企业生态。(威廉莎士比亚，坦普林，歌剧) (威廉莎士比亚)

业界红利阶段、营销、供应链、信息对接等多种类型的服务公司将发掘新的机会。

随着产业模式的成熟，光发证券分析家认为，快速的专业服务企业也将走向功能整合，或提供品牌产品效率兼备的综合营销，或成为大规模供应链组织者。

在牙齿过程中，在控制前端流量的同时，具有后端供应链管理功能的服务提供商可以提高竞争力。

商品升级：直接抓住牌子和酱料的双手

从范畴的角度来看，服装、化妆、食品一直是直播电子商店的主流。

广发证券分析师一直相信，品牌化是快手电像进化的重要分支，——用户消费升级，追求更好产品质量的呼吁将得到确定。(威廉莎士比亚，温斯顿，品牌化，品牌化，品牌化，品牌化，品牌化，品牌化)

随着势利用户群体的扩大和用户消费习惯的培养，势利电子商的杨怡迅速膨胀，品牌成为不可忽视的重要渠道。

传染病的影响加速了大众消费牌子部署速成班的进程。

在直播中，品牌不仅仅把快速的手看作库存整理的渠道，赛季新产品——牌子方面已经开始承认快速孙怡沉没和在新方面提供的独特价值。

速食公式也提出了针对牌子商品的支持计划。

与价钱相比，性能白卡产品可以积累为“达人牌子”，以快递电子相销售为主力。

快手支持工厂的好产品，但大概率不会直接结束供应链整合。

在找快速孙怡电商闭环吗？

广发证券分析家认为，数据价值可能是选择自健气象闭环的核心利润点。

快速手的早期电子上形式与大多数其他内容流量平台一样，接近购买——指南，通过多种形式引起用户的兴趣，然后将用户引导到阿里等电子上平台，完成交易并接受佣金分摊。(大卫亚设，美国电视电视剧)

数据价值或核心注意事项：

(1)购买行为数据是非常宝贵的用户数据，对于平台理解消费者和优化算法机制具有非常重要的作用。

(2)利润分割或保险丝。

投资提案

直播电子奖是2020年分红确定性最强的细分赛道。

春节和传染病还加快了将供应和需求转移到直播电子企业的速度，整个行业的蛋糕继续变大。

(1)前端：侧重于所有前端平台(交易平台或流量平台)。

(2)后端：注意抓住流量分配机会的品牌。建议关注南极电商、三只松鼠、费里亚、周代生等重视新流量股息的消费品牌。

(3)服务提供商：侧重于同时具备前端锚资源和后端供应链功能的服务提供商。最好是代表着看网络，关注锚和牌子两端都涉猎的综合服务企业。

风险提示

巨型平台之间的合作破裂了。销售的爆发引起了供应链和商品质量问题。新媒体格式代替直播出现了。宏观经济压力。

据艾蒿数据显示，2019年中国直播电子商业总规模达4338亿韩元，预计到2020年将翻一番。

在爆炸性产业规模下，直播电子奖在各种大振兴中重量级明显提高，逐渐成为整个电子商界的主力。

更大的市场空间意味着现有的直播通信企业平台需要继续挖掘更多的增长。